老一又友们今天不熬鸡汤，我们聊点实在的——科技股当今到底是不是第一个顶？该跑照旧该扛？
在5月11日的期间就写过一篇《但凡趋势，王人为抱团！A股“抓干线”的终极奥义》，我以为极端量宜拿来给大伙儿压压惊：但凡趋势，王人为抱团。抱团这事儿，不会一根尖顶就草草已毕，不时是双顶——第一个顶是感情顶，第二个才是基本面顶。
我们资格过的四轮产业海浪均呈现M顶。新动力（2021.12/2022.6-8）、奢华升级（2021.1-2/2021.7-8）、科技牛市（2015.6/2015.12-2016.1）、科网泡沫（2000.3/2000.8-9），交往顶与基本面顶拆开约半年。
图1：除2015年出现杠杆交往外，不时第二个顶只会比第一个顶低10%-15%
翻译成东说念主话即是：别总念念着卖在最高点，那属于爽文情节。能把抓好第二个顶，就照旧赢过90%的东说念主了。
那问题来了——当今AI这位置，像不像第一个顶？
翻了几个“捕快陈迹”，我们挨个撸一遍：
1、头还没启动“终末的豪恣”
历史上，宁德时期和茅台在第一个顶之前，都有一波“大（龙头）—小（二三线）—大（龙头）”的冲顶。龙头终末再猛拉一把，把总计东说念主都勾进去。但当今AI这边，一线龙头反而跑输光模块，二三线更活跃。这不合劲，诠释还没到集体嗨翻的时刻。
图2：大龙头当前未出现显然拔估值，以至一线未跑赢光模块指数，二三线当前仍然更为活跃
2、透支年份不够“离谱”
2021年茅台高点透支了当年4-5年的功绩，宁德时期透支3-4年。而当今AI中枢龙头的透支年份大多还在3年以内，远没到“把当年五年功绩都吃完”的豪恣进度。真要见顶，得再豪恣少量。
图3：当下龙头企业当年透支度不高
3、均线没破，宏不雅没崩
第一个顶出刻下，不时伴跟着跌破60日均线+宏不雅灰犀牛（比如加息、监管重锤）。当今呢？AI指数连20日均线都没灵验跌破，好意思联储也没搞幺蛾子。这不叫见顶，AG真人首页App下载这叫飞腾流程中的“高切低”轮动。
图4：代表性指数均线均陆续朝上（跌破20日均线但为未跌破60均线）
4、虹吸效应刚露头，还没到极致
茅指数冲顶时，中证1000被抽血抽得直哆嗦。当今AI照实有点虹吸的道理，但还没到“全场只看AI，其他全死”的进度。这算警惕信号，但不是判死刑。
图5：“茅指数”第一轮偏激高点对应龙头企业宁德时期终末出现“拔估值”
那当今到底该咋办？
给你三个不烧脑的操作原则：
别猜第一个顶，猜不中的。历史上第一个顶基本都是过后才知说念。
盯住两个信号：1、龙头启动集体大幅透支3年以上功绩；2、眨眼间哪天跌破60日线且拉不归来。这两个信号同期出现，再崇敬讨论猬缩。
当今要是心慌，不错“高切低”少量，挪点仓位到低位板块，但别清仓AI。因为产业趋势没甘休，你一卖它就飞，比仳离还疾苦。
终末送群众一句我极端招供的话：“那些在新动力上赚大钱的东说念主，卖点都在左侧。他们不是算准了最高点，而是兴奋把终末一个铜板留给别东说念主。”
家东说念主们，你是准备信守AI，照旧先撤一步？
风险请示：以上不组成投资提议，闇练老韭喝茶唠嗑。市集有风险，追高需严慎，别把饭钱梭哈了。
FRM， 一个专注宏不雅周期与钞票建设的财经不雅察者。不高傲，不煽情，只讲逻辑，看趋势。暖热我，一说念穿越周期，收拢确切的契机。
大汉天生，风控长青!
奔驰2026AG真人首页App下载，骐骥执政。